O que o Exercício significa Exercício significa implementar o direito especificado em um contrato. Na negociação de opções, o detentor da opção tem o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender o instrumento subjacente a um preço especificado em ou antes de uma data especificada no futuro. Se o detentor decidir comprar ou vender o instrumento subjacente (em vez de permitir que o contrato caduque sem valor ou encerre o cargo), ele exercerá a opção e usará o direito disponível no contrato. BREAKING DOWN Exercício Na negociação de opções, o comprador (ou detentor) de um contrato de chamada pode exercer o seu direito de comprar as ações subjacentes ao preço especificado (o preço de exercício), o comprador de um contrato pode exercer seu direito de Venda as ações subjacentes ao preço acordado. Se o comprador optar por exercer a opção, ele ou ela deve informar o vendedor da opção (o escritor do contrato da opção). Isto é conseguido através de um aviso de exercício, a notificação dos corretores de que um cliente deseja exercer seu direito de comprar ou vender o título subjacente. O aviso de exercício é encaminhado ao vendedor da opção através da Opção de compensação da Corporação. Mesmo que o comprador tenha o direito, mas não a obrigação de exercer a opção, o vendedor é obrigado a cumprir os termos do contrato se o comprador decidir exercer a opção. A maioria dos contratos de opções não são exercidos, mas, em vez disso, são autorizados a expirar sem valor ou são fechados por posições opostas. Por exemplo, um detentor de opção pode fechar uma chamada longa ou colocar antes da expiração vendendo-a (assumindo que o contrato tem valor de mercado). Se uma opção expira sem exercicio, o titular já não possui nenhum dos direitos concedidos no contrato. Além disso, o detentor perde o prêmio que foi pago pela opção, juntamente com as comissões e taxas relacionadas à sua compra. Opções de ações de exercicios Exercitar uma opção de compra de ações significa comprar as ações ordinárias emitidas por meio do preço estabelecido pela opção (preço da subvenção) , Independentemente do preço do stockrsquos no momento em que você exerce a opção. Consulte Sobre opções de estoque para obter mais informações. Dica: exercitar suas opções de ações é uma transação sofisticada e às vezes complicada. As implicações tributárias podem variar muito, não se esqueça de consultar um consultor fiscal antes de exercer suas opções de compra de ações. Escolhas ao exercitar opções de ações Geralmente, você tem várias opções quando exerce suas opções de ações adquiridas: Mantenha suas opções de ações Se você acredita que o preço das ações aumentará ao longo do tempo, você pode aproveitar a natureza a longo prazo da opção e esperar para Exerci-los até que o preço de mercado do estoque do emissor exceda seu preço de concessão e você sente que está pronto para exercer suas opções de compra de ações. Basta lembrar que as opções de compra de ações expiram após um período de tempo. As opções de ações não têm valor depois de expirarem. As vantagens desta abordagem são as seguintes: o seu atraso de qualquer impacto fiscal até que você exerça suas opções de ações e a valorização potencial do estoque, ampliando assim o ganho quando você os exerce. Inicie uma operação de exercício e retenção (caixa para estoque). Execute suas opções de compra de ações para comprar ações da empresa e segure o estoque. Dependendo do tipo de opção, você precisará depositar dinheiro ou empréstimo na margem usando outros valores mobiliários em sua Conta Fidelity como garantia para pagar o custo da opção, comissões de corretagem e quaisquer taxas e impostos (se você estiver aprovado para margem). As vantagens desta abordagem são: benefícios da participação em ações da sua empresa, (incluindo quaisquer dividendos), valorização potencial do preço do estoque comum de sua empresa. Inicie uma operação de exercicio e venda para cobrir Execute suas opções de compra de ações para comprar ações da empresa e, em seguida, venda apenas o suficiente das ações da empresa (ao mesmo tempo) para cobrir o custo da opção de compra de ações, impostos e comissões de corretagem E taxas. O produto que você recebe de uma transação de exercício e venda para cobertura será ações de ações. Você pode receber um valor residual em dinheiro. As vantagens desta abordagem são: benefícios da participação em ações da sua empresa, (incluindo quaisquer dividendos), valorização potencial do preço do estoque comum de sua empresa. A capacidade de cobrir o custo da opção de compra de ações, impostos e comissões de corretagem e quaisquer taxas com o produto da venda. Inicie uma Transação de Exercício e Vender (sem dinheiro) Com esta transação, que só está disponível na Fidelity se seu plano de opção de compra de ações for gerenciado pela Fidelity, você poderá exercer sua opção de compra de ações da empresa e vender as ações adquiridas no mesmo Tempo sem usar seu próprio dinheiro. O produto que você recebe de uma transação de exercício e venda é igual ao valor justo de mercado do estoque, menos o preço do subsídio e a retenção de impostos e a comissão de corretagem exigida e as taxas (seu ganho). As vantagens desta abordagem são: o dinheiro (o produto do seu exercício) a oportunidade de usar o produto para diversificar os investimentos em sua carteira através da sua conta Fidelity. Dica: Conheça a data de validade das suas opções de compra de ações. Uma vez que expiram, eles não têm valor. Exemplo de uma Opção de Opção de Incentivo Opção Desqualificando Disposição ndash Ações Vendidas antes do Período de Espera Especificado Número de opções: 100 Preço do subsídio: 10 Valor de mercado justo quando exercido: 50 Valor de mercado justo quando vendido: 70 Tipo de comércio: Exercício e retenção 50 Quando suas opções de compra de ações Veste em 1 de janeiro, você decide exercer suas ações. O preço das ações é de 50. Suas opções de ações custam 1.000 (100 opções de ações x 10 de preço de concessão). Você paga o custo da opção de compra de ações (1.000) para seu empregador e recebe as 100 ações em sua conta de corretagem. Em 1 de junho, o preço das ações é de 70. Você vende suas 100 ações ao valor de mercado atual. Quando você vende ações que foram recebidas através de uma transação de opção de compra de ações, você deve: Notificar seu empregador (isso cria uma disposição desqualificadora). Pagar o imposto de renda ordinário sobre a diferença entre o preço do subsídio (10) e o valor de mercado total no momento do exercício ( 50). Neste exemplo, 40 por ação, ou 4.000. Imposto sobre ganhos de capital sobre a diferença entre o valor de mercado total no momento do exercício (50) eo preço de venda (70). Neste exemplo, 20 partes, ou 2.000. Se você tivesse esperado vender suas opções de compra de ações por mais de um ano após o exercício das opções de ações e dois anos após a data da concessão, você pagaria ganhos de capital, em vez de receita ordinária, sobre a diferença entre o preço do subsídio e o preço de venda. Etapas seguintes Exercício de Obras O meu corretor exercerá automaticamente opções que expiram no dinheiro Cada empresa de corretagem possui um procedimento descrito nos formulários de acordo de sua conta. Os clientes devem estar familiarizados com esses procedimentos. O titular da opção sempre pode enviar instruções ao corretor sobre se exercitar ou não exercer. Um cliente pode decidir não exercer uma opção no dinheiro em alguns casos. É melhor ter uma compreensão com seu corretor no procedimento real. Eles podem ter um limite imposto para exercer automaticamente as ordens dos clientes. A OCC usa o limiar .01 para as posições de seus membros de compensação como uma conveniência administrativa, mas sua empresa pode ter um limite diferente. Aqui está uma descrição do procedimento: EXERCISE BY EXCEPTION quotExercice by exceptionquot é um procedimento administrativo usado pela OCC para acelerar o exercício das opções de expiração por membros de compensação. Neste procedimento, o OCC exerce opções que estão dentro do dinheiro por montantes limiares especificados, a menos que o membro da compensação envie instruções para não exercer essas opções. QuotExercício por exceptionquot é uma conveniência processual estendida aos membros de compensação OCC, o que os alivia da carga operacional de inserir instruções de exercícios individuais para cada contrato de opção. É importante observar que a citação por exceção é um procedimento entre o OCC e seus membros de compensação e não se destina a impedir a necessidade de os clientes comunicar instruções de exercícios aos seus corretores: os limiares de exercício previstos na Regra 805 (d) e em outros lugares no As regras fazem parte dos procedimentos administrativos estabelecidos pela Corporação para agilizar o processamento de exercicios de opções de vencimento por membros de compensação e não se destinam a ditar aos membros de compensação quais posições em contas de clientes devem ou devem ser exercidas. (Regra 805, Interpretação .02) As opções de vencimento sujeitas a exercícios por exceção usam os seguintes limiares para desencadear o exercício: opções de equivalência patrimonial: .01 por contrato em dinheiro na conta do cliente .01 por contrato em dinheiro nas contas da empresa e do fabricante de mercado. Opções do índice: .01 por contrato no dinheiro em todos os tipos de conta. A diferença entre o preço de exercício e o preço de fechamento do título subjacente determina se as opções de vencimento são in-the-money ou não. Os indivíduos, por vezes, referem-se incorretamente ao procedimento de quitação por procedimento de excepção para opções vencidas como exercicio de contingência. Por isso, é importante citar o cotação por excepção sempre permite que um membro de compensação da OCC faça uma escolha para não exercer uma opção que seja in-the-money pelo Valor limite de exercício ou mais, ou exercer uma opção que não tenha atingido o valor do limiar de exercício. Os valores de limiar de exercício utilizados no exercício de cotação por exceção apenas desencadeiam o exercício da quota-prazo somente na ausência de instruções contrárias do membro de compensação. Porque o direito de escolha está sempre envolvido na citação por exceção, o quot exercício sob esses procedimentos não é, estritamente falando, quotautomatic. quot PARA MINIMIZAR O POTENCIAL DOS CLIENTES DE ERROS DEVEM COMUNICAR A SEUS CORRETORES OU COMPUTADORES EXPLICITAS DE INSTRUÇÕES PARA EXERCÍCIO OU NÃO EXERCÍCIO , QUALQUER CONTRATO DE OPÇÃO DE EXPIRAÇÃO. Este conteúdo foi útil Quando eu vou ser atribuído em uma chamada coberta (chamada longa e curta) onde a opção de chamada curta agora está dentro do dinheiro Não existe uma maneira definitiva de determinar quando um detentor de opção exercerá uma opção. Um investidor pode considerar a opção premium de uma chamada para determinar a probabilidade de uma tarefa adiantada. Uma opção premium consiste em duas partes: valor intrínseco e valor do tempo. O valor intrínseco é o valor pelo qual uma opção é in-the-money. O valor do tempo é o valor superior ao valor intrínseco. Quando um detentor de opção exerce uma opção com antecedência, eles perdem qualquer valor de tempo com preço na opção. Esta é uma razão pela qual um detentor de opção pode não exercer uma opção antecipada. Um escritor de opções deve considerar a perspectiva do titular da opção. O titular da opção provavelmente faz a sua decisão de exercer ou vender a opção no resultado mais lucrativo. O exemplo a seguir ilustra este ponto: Stock XYZ está atualmente sendo comercializado em 32.80. Uma opção de chamada com uma greve de 32,50 que expira em duas semanas está sendo comercializada em 1,10. A opção é in-the-money em 0.30 (32.80 menos 32.50). O valor do tempo para a opção é 0.80 (1.10 prémio menos 0.30 no valor do dinheiro). Se um investidor exerce sua chamada e vende imediatamente as ações, o lucro é de 0,30 (antes das comissões): o preço de venda de ações de 32.80 menos o preço de exercício de 32,50. Por outro lado, o investidor pode vender a opção em 1,10. Ao exercer a opção, o investidor perde o valor de tempo de opções de 0,80. No exemplo acima, se o investidor quisesse possuir o estoque subjacente, a escolha de vender a opção e usar a opção para comprar o estoque subjacente pode ser a alternativa mais lucrativa. Finalmente, o OCC atribui aleatoriamente avisos de exercícios aos seus membros compensadores que, por sua vez, atribuem seus clientes. Pergunte à sua corretora como ele aloca atribuições. Este conteúdo foi útil. Eu tenho uma propagação de chamadas de calendário, e a chamada que eu vendi agora está em dinheiro. Será que minha corretora exercerá o lado longo do meu spread para cumprir as obrigações de entrega se a chamada curta for exercida. Se você tiver discutido isso com eles. Se o seu plano for cumprir sua obrigação de entrega de estoque, exercitando sua longa chamada, discuta isso com seu corretor e dê instruções de exercícios à sua corretora para a longa chamada. À medida que a ex-data para um dividendo se aproxima, há uma maior probabilidade de que os titulares de chamadas façam chamadas em dinheiro. Como os titulares de chamadas procuram capturar um dividendo iminente pelo exercício, as chances de atribuição de escritores de chamadas podem aumentar à medida que a data de exceção de um dividendo sobre a segurança subjacente se aproxima. Saiba mais tomando nossa linha, Introdução à classe de espalhamento. Este conteúdo foi útil Se eu tiver uma longa chamada em dinheiro em um estoque que vá ex-dividendo amanhã e eu instruo meu corretor a exercer a chamada antes do fechamento hoje, eu recebo o dividendo Quando o crédito de corretagem compartilhará para Minha conta De forma similar, o que acontece no caso inverso, onde eu tenho uma curta opção de compra e um detentor de opção solicita exercício no dia anterior ao subjacente ex-dividendo conforme mencionado no Capítulo III das Características e Riscos de Opções Padronizadas, um titular de chamada Torna-se direito ao dividendo se eles exercem a opção antes da data do ex-dividendo, mesmo que o escritor atribuído não seja notificado de que lhes foi atribuído um exercício até a data do ex-dividendo. Como os titulares de chamadas podem procurar capturar um dividendo iminente pelo exercício, as chances dos escritores de chamadas de terem sido atribuídos um exercício podem aumentar à medida que a data de exceção de um dividendo nas abordagens de segurança subjacentes. Um titular de chamada tem direito ao dividendo se o titular exercer a chamada antes da data do ex-dividendo. Um escritor de chamadas atribuído (coberto ou não) é obrigado a entregar o estoque mais o dividendo. Este conteúdo é útil. Quantas opções expiram sem exercicio? Quantos os detentores de opções exercem de acordo com as estatísticas de OCC para o ano de 2015 (para atividades em contas de clientes e firmas), a repartição é a seguinte: Vendas de encerramento - 71.3 Exercício - 7.0 Vencimentos longos - 21.7 Foi Este conteúdo foi útil, comprei uma opção de índice e agora soube que tem um exercício de estilo europeu. Isso significa que eu não posso fechar minha posição até o vencimento. O estilo de exercício de uma opção não impede que um investidor feche o cargo por meio de uma transação em uma troca a qualquer momento até o último dia de negociação. Um detentor de opção pode fechar um contrato de opção comprado comprado por um dos dois métodos: entrar em uma venda de fechamento em uma troca de opções ou pelo exercício do contrato. Um detentor de opção só pode exercer uma opção de exercício de estilo europeu no vencimento, portanto, a única maneira de fechar sua posição antes do vencimento é executar um comércio de fechamento. As opções de índice têm diferentes estilos de exercício e horário comercial. Certifique-se de saber a diferença entre o fechamento de uma opção de opção aberta, exercendo o contrato e fechando o cargo através de uma troca em troca. Mesmo o último dia de negociação para as opções de expiração pode variar. As especificações do contrato desses produtos de índice contêm informações comerciais importantes sobre essas opções. Para revisar as especificações do contrato do índice, visite a seção Especificações do produto do site OCCs. Este conteúdo foi útil. Ainda posso exercer meus direitos de vender a segurança quando as câmeras interrompem a negociação em um estoque onde o Im Long coloca. Provavelmente, mas discuta isso com sua corretora para ter certeza. Se você é um estoque longo (ou seja, uma peça de proteção), você deve poder exercer e entregar seu estoque longo e receber o preço do exercício. Quando uma bolsa interrompe a negociação de ações, as trocas de opções também impedem a negociação das opções. Essa falta de negociação tipicamente não afeta a capacidade de colocar ou pagar os titulares para exercer, a menos que a empresa de corretagem da put hold imponha restrições. Algumas empresas podem impor restrições de exercícios para os titulares que não possuem estoque longo se o estoque for difícil de pedir emprestado ou outros motivos. Pode haver requisitos de localização nessas instâncias. Os titulares de opções são encorajados e podem ser necessários para inserir instruções explícitas com a empresa para exercer qualquer opção vencida. Dependendo do momento em que a interrupção da negociação ocorreu, as opções podem ser removidas de ex-por-ex-processamento (exercício automático). Leia OCC Memo 30049 para saber mais sobre interrupções de negociação. Embora o OCC normalmente não imponha restrições ao exercício físico, as regras ou regulamentos estabelecidos pelas autoridades reguladoras e outras organizações autorreguladoras podem afetar a aceitação pelas empresas corretoras de instruções de exercícios de clientes. As regras e os procedimentos do OCC não substituem ou prevalecem sobre esses regulamentos. Abordar qualquer dúvida sobre tais regras ou sua aplicabilidade ao exercício de uma determinada opção em posição para a corretora que detém a posição de investidores. Este conteúdo foi útil. Profissionais de opções de e-mail. Perguntas sobre qualquer coisa relacionada às opções. E-mail, uma opção profissional agora. Bate-papo com Profissionais de Opções Perguntas sobre qualquer coisa relacionada a opções Conversa com um profissional de opções agora. INSCRIÇÃO PARA O PROGRAMA DE EDUCAÇÃO DE OPÇÕES Opções de opções livres e imparciais Aprender em pessoa e em linha Avançar no seu próprio ritmo Patrocinadores Oficiais da OIC Este site discute opções negociadas em bolsa emitidas pela The Options Clearing Corporation. Nenhuma declaração neste site deve ser interpretada como uma recomendação para comprar ou vender uma garantia, ou para fornecer conselhos de investimento. As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Antes de comprar ou vender uma opção, uma pessoa deve receber uma cópia das Características e Riscos das Opções Padronizadas. Podem ser obtidas cópias deste documento do seu corretor, de qualquer troca sobre as opções negociadas ou contatando a The Options Clearing Corporation, One North Wacker Dr. Suite 500 Chicago, IL 60606 (investmentervicestheocc). Cópia 1998-2017 The Options Industry Council - Todos os direitos reservados. Veja nossa Política de Privacidade e nosso Contrato de Usuário. Siga-nos: o Usuário reconhece a revisão do Contrato do Usuário e da Política de Privacidade que regem este site. O uso contínuo constitui aceitação dos termos e condições nele estabelecidos.
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